Impozantná skala priamo nad dedinkou Bakkagerði v Borgarfjörður Eystri, ktorá dala fjordu aj samotnému miestu meno, v preklade znamená mesto elfov. Oblasť bola vyhlásená za chránenú prírodnú rezerváciu už v roku 1976. Podľa miestnych legiend tu má sídliť álfadrottning - kráľovná elfov, a mnohé legendy spájajú Álfaborg s príbehmi o skrytých bytostiach a ich väzbách s ľuďmi. Na kopci je vyhliadková plošina s panoramatickým výhľadom na fjord a okolité hory. Trasa je nenáročná a vhodná pre väčšinu návštevníkov.